INFO SAHAM KEREN - FINANCE

INFO SAHAM KEREN - FINANCE

Clipan Finance (CFIN; TIDAK RATED; IDR475) - Lower target pendapatan, namun masih murah

Kami bertemu dengan CFIN sekertaris perusahaan Dwi Janto kemarin dan mendapatkanbeberapa highlights:

· Pemesanan 1H12 CFIN baru hanya meningkat 10% yoy ~ tapi perusahaan mengharapkan FY12 nya pemesanan baru untuk melompat yoy ~ 20% ke ~ IDR5trn. Dengan demikian,. Yang mengatakan, kita melihat CFIN menghadapi beberapa kendala dalam mencapai target pemesanan baru untuk FY12:

1. Efek Lebaran khas musiman tahun ini lebih sulit untuk diprediksi dibandingkan dengan tahun-tahun sebelumnya karena liburan sekolah dan pra-Lebaran periode terlalu dekat satu sama lain, yang dapat mengakibatkan dompet pelanggan yang diperas selama jangka waktu yang sangat singkat.

2. Tekanan untuk agresif meningkatkan pemesanan di 2H12 mengingat bahwa baru DP peraturan kemungkinan akan sepenuhnya dilaksanakan di 2H12.

· Cost untuk meminjam adalah ~ 9,5% tetapi CFIN akan mendekati lembaga keuangan dan mencoba untuk mengurangi hal ini menjadi 9%.

· CFIN memiliki 35 cabang dan tidak menuju ke arah ekspansi . Sebaliknya, ia akan fokus untuk memaksimalkan cabang yang ada. Perusahaan ini mengatakan bahwa relatif mudah untuk mendirikan cabang canga(sekitar 3 bulan) akan tetapi tantangannya adalah  mencari karyawan yang tepat . 

· CFIN telah merevisi lebih rendah 2012 laba bersih akan naik IDR330-340bn (19,6% yoy menjadi 23,2% yoy) dari target FY12 sebelumnya IDR350bn. Pada 1Q12, CFIN memiliki cash IDR933bn, sebagian besar berasal dari obligasi dan penerbitan saham. Dengan asumsi bahwa 2012 laba bersih CFIN mencapai IDR330bn (19,5% yoy), counter akan diperdagangkan pada 4.2x dan 3.6x PER 2012-13, yang dikategorikan murah.(Willinoy Sitorus - OSK analyst)

INFO SAHAM KEREN INDONESIA

INFO SAHAM KEREN


Bagaimana cerita turnaround untuk industri nikel? Sebuah pertumbuhan yang lebih baik dari perkiraan ekonomi global harus memberikan cerita turnaround untuk harga nikel. Apakah ada alasan mendasar untuk harga nikel untuk rally? Ya ada. Catatan bahwa Indonesia adalah pemasok besar bijih nikel untuk nikel pig China industri besi (NPI). Bisa stockpile China dipertahankan jika Indonesia berhenti bijih nikel ekspor di 2014-2015?

Berlakunya peraturan nikel Pemerintah Indonesia melarang ekspor bijih di 2014-2015 akan menyakiti pemain pertambangan nikel kecil, terutama yang banyak melayani kepentingan industri NPI Cina. Dengan asumsi peraturan ini diterapkan secara ketat, ini memicu harga nikel utnuk naik sebagai psikologi pasar karena turunnya stock nikel. Jika tidak, harga nikel saat ini harus tetap stagnan di level saat ini karena tidak ada katalis yang kuat untuk nikel
 Perhatikan bahwa output di Indonesia memberikan kontribusi ~ 20% untuk bijih nikel produksi tambang global dan outputnya sebagian besar diekspor ke Cina untuk lebih disempurnakan. Pasokan dan dinamika permintaan. Berdasarkan analisis industri Brook Hunt, nikel LME harga perkiraan untuk 2012 adalah USD18, 296/tonne (-20% yoy), sebelum berarah ke bawah untuk USD17, 398/tonne (-2% yoy) dan USD17, 416/tonne (+ 0,1% yoy). Kecenderungan harga ini terutama disebabkan oleh kelebihan pasokan lebih dari permintaan yang akan datang. Selama beberapa tahun terakhir (2005-2012 YTD), harga nikel telah sangat volatile. Tidak mungkin bagi harga nikel kembali ke harga tinggi dari USD54, 050/tonne mencapai selama puncak ledakan komoditas pada tahun 2007. Perhatikan bahwa pasca-puncak, harga nikel jatuh bebas dan mencapai USD8, 934/tonne kembali pada akhir 2008 di tengah krisis ekonomi global. Harga nikel saat ini  ~ USD17, 000/tonne harus menyakiti margin pemain pertambangan nikel, mengingat harga minyak tetap apung selama 2 tahun terakhir sementara harga nikel mendekam selama satu tahun terakhir. Para pemain utama nikel terdaftar, Aneka Tambang (ANTM) dan Vale Indonesia (INCO) telah underperformed pasar sebesar 13% dan 27% secara ytd sebagian karena tekanan harga nikel. Kesabaran adalah suatu kebajikan teman! Mari berharap dan selalu mengantisipasi untuk cerita turnaround untuk perusahaan-perusahaan ini dalam waktu dekat!

Bisnis Keren 2012 - Kelapa Sawit

Apa yang kita baca di koran adalah nyata. Dari 20-28 Juni 2012, kami mengunjungi sebuah desa di Riau, Sumatera yang memiliki perkebunan kelapa sawit. Bisnis yang termasuk kategori keren di tahun 2012  Selama perjalanan lima jam dari Bandara Sultan Thaha (Jambi) ke Riau, semua kita bisa melihat membentang panjang perkebunan kelapa sawit di kedua sisi jalan. Perlu dicatat bahwa perkebunan di Indonesia sebagian besar terkonsentrasi di Sumatera, tetapi dalam beberapa tahun terakhir, Kalimantan telah menjadi alternatif yang layak karena menawarkan kelimpahan tanah. Kami berbaur dengan penduduk setempat dan benar-benar mengalami masalah yang telah banyak dibahas dalam media, seperti BBM bersubsidi terbatas ke daerah, konflik tanah, infrastruktur yang buruk, tekanan upah kenaikan, dan korupsi di kalangan pejabat dari atas ke bagian bawah.

Kelapa sawit usaha perkebunan tampaknya seperti yang sederhana. Anda menanam benih dalam polybag dan kemudian transplantasi mereka di darat, memanen pohon dalam 2-3 tahun ke depan, dan kemudian menjual tandan buah segar (TBS) ke pabrik CPO di daerah pedesaan. 'Kami memahami bahwa infrastruktur, risiko operasi dan harmonis dengan masyarakat setempat mungkin menantang, tetapi ini bisa diatasi jika bisnis seperti itu mengikuti rencana strategis yang tepat pada tahap awal dan jika anggaran dialokasikan untuk tanggung jawab secara sosial .Pemain CPO dapat meningkatkan investasi awal mereka dengan menggunakan bibit yang lebih baik, secara rutin pemupukan perkebunan mereka dan menempatkan dalam infrastruktur yang tepat, sehingga untuk meningkatkan capital gain mereka dan mencapai BUMD lebih tinggi dalam jangka pendek dan jangka panjang. Mengingat bahwa perkebunan kelapa sawit memiliki setidaknya 20 tahun hidup produksi, IRR untuk pekebun yang tenggelam dalam investasi besar harus lebih tinggi dari mereka yang pelit pada investasi awal. Jika pemilik harus mengeluarkan dana tunai, perkebunan yang dikelola dengan baik dapat mengambil harga yang lebih tinggi 3x dari yang berkualitas rendah. Dari perspektif lingkungan, perkebunan dikelola dengan baik memaksimalkan penggunaan lahan. Fakta keren tentang hasil sawit , perkebunan dikelola dengan buruk hanya memproduksi 1,5 juta ton / bulan / ha pada puncaknya, sedangkan satu sumur yang dikelola dengan infrastruktur yang baik secara konsisten dapat memproduksi hingga 3 juta ton / bulan / ha. Yang mengatakan, faktor lain seperti gambut atau tanah mineral juga dapat menjadi faktor yang mempengaruhi produksi. Kita bisa bannga menjadi bangsa Indonesia, karena fakta yang keren ini . Inodnesia adalah terbesar di dunia produsen CPO. Menjadi pendapatan ekspor ketiga terbesar, perkebunan kelapa sawit dan industri pengolahan sangat penting untuk kesehatan ekonomi Indonesia. Jadi kita harus mengakui bahwa kita tidak memanfaatkan optimal dari tanah kami, terutama dalam kasus perkebunan yang dikelola oleh masyarakat setempat. Kami adalah dari pandangan bahwa pemerintah harus turun tangan dan standarisasi teknik penanaman, terutama di kalangan petani skala kecil, sehingga untuk mengembangkan ekonomi pedesaan, yang pada gilirannya akan menciptakan lapangan kerja. (Willinoy Sitorus Analyst OSK)